7月23日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》（下称《指导意见》）。《指导意见》提出，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。新型储能技术创新能力显著提高，装机规模达3000万千瓦以上。新型储能在推动能源领域碳达峰碳中和过程中发挥显著作用。到2030年，实现新型储能全面市场化发展。7月29日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》。通知提出，将优化峰谷电价机制，并建立尖峰电价机制。风电、光伏等新能源发电具有波动性、间歇性的特点，随着我国新能源发电占比的提升，对电力系统调节能力的要求日益加大，总体来讲，可以从发电侧、电网侧、电源侧三个方面着手进行调节。《通知》主要从用户侧需求端入手，提高峰谷价差，对于用户侧来说，一方面，可以通过调节用电安排来降低用电成本；另一方面，对于用电时段相对比较刚性的用户，可以通过配置储能的方式削峰填谷，降低用电成本，将增强用户侧加装储能的经济性。我们认为，以上两项政策出台将拉动以新能源为主体新型电力系统相关配套设施建设，目前时点，新能源在我国绝大部分地区已实现平价，从经济性角度来说已具备大规模发展的条件，但仍然亟需相关配套设备如电网、储能等协同配合，《指导意见》与《通知》的出台，将拉动储能等配套产业建设，实现新能源更好更快发展。　

近期国家层面储能配套政策的发布，进一步让储能成为产业和资本市场关注热点。新能源渗透率持续提升的背景下，加快储能配套是实现“双碳”目标的必然选择，未来储能会深度参与电力能源体系变革。在电池成本下降、循环寿命提升的同时，国内峰谷电价调整、辅助市场机制建立，将促使储能经济性有明显改观，用户侧特别是工商业储能有望迎来快速发展；同时，储能将纳入输配电价成本，电网储能也会加快。当前阶段，抽水蓄能、锂电池/钠电池、PCS及相关管理系统、集成商比较受益。

储能将深度参与能源变革。新型电力系统的构建过程中，发电侧体现为风电、光伏等可再生能源占比持续提升，这将造成两大挑战，一是发电侧间歇性、波动性加大，发/用电失衡概率大幅提升；二是电力系统可调容量、惯量下降，系统应对失衡的能力弱化。储能是实现高比例新能源接入后,电力系统保持安全稳定运行的必然选择。

储能经济性提升，工商业储能、电网侧储能可能快速发展。随着锂电池材料与工艺进步，铁锂等电池成本继续下降，而循环寿命技术指标近几年得到大幅提升；叠加峰谷电价机制调整以及电力辅助服务市场的完善，储能经济性将迎来明显改观，预计未来用户侧特别是工商业用户储能将加快发展。同时，在电网环节，储能成本可能再次纳入输配电的准许成本，未来电网进行大规模抽水蓄能、锂电池\钠硫电池储能建设也更有动力和财力。

当前阶段以发展锂电/钠硫电池、抽水蓄能为主。清洁能源转型各个阶段对储能需求有不同侧重，在新能源渗透率低于40-50%之前，储能配置将以锂电池、抽水蓄能为代表的日间储能为主，而当远期渗透率逐步突破50%，需要引入氢能/压缩空气等长时储能实现季度/月度能量调节。考虑当前全球风电光伏渗透率仍处在较低水平，主要任务是发展日间储能，而电化学储能与抽水蓄能是当下优选，同时颗适当发展超级电容/超导/飞轮等超短时储能。

电池、PCS及相关管理系统、系统集成均受益。预测2025年全球电池储能累计装机容量有望达110GWh，对应市场规模超1500亿元量级；在此阶段，锂电池/钠电池、PCS与一次调频等管理系统、储能系统集成企业都受益。

锦浪科技：主营组串式逆变器，率先布局储能逆变器，显著受益市场及政策变化。公司多年来专注于分布式发电领域，主要产品为组串式逆变器，报告期内公司并网逆变器业务占营收比重为89.08%，同时公司加速布局储能逆变器业务，报告期内储能逆变器业务占营收比重4.57%，同比上升3.34pct。近期随着分布式光伏整县推进政策发布，目前已有24个省发布相关文件，预计“十四五”期间分布式光伏作为绿色环保的发电方式，顺应国家双碳目标将迎来快速发展期，另外随着新能源发电装机的不断提高，调峰能力瓶颈已成为国内新能源发电发展的主要矛盾，储能行业有望迎来快速增长。2021年H1公司储能逆变器基本销往欧洲、澳洲、美洲等海外地区，未来公司储能逆变器业务有望搭载新能源+储能快车道迎来高增。公司目前年产能约25万台/年，新建年产12万台分布式组串并网逆变器项目已达可使用状态，预计年底产能将达37万台/年，另外公司在建年产40万台组串式并网及储能逆变器项目，预计将于2023年中建成，未来公司业务规模有望实现持续高增。

科华数据：国内UPS龙头，IDC&新能源新业务加速爆发：作为国内龙头，公司持续引领UPS市场，依托UPS业务的技术和客户资源优势，实现IDC业务战略转型，加速拓展新能源业务。公司目前拥有机柜数量超3万架，2021-2023年计划每年新增自建机柜1万个以上，IDC业务有望高增长；公司新能源业务的主要产品为光伏逆变器和储能变流器，国内外市场拓展顺利，业务增长迅猛。受益于数据中心及智慧电能业务稳健增长，2020年营收同比增长7.71%至41.68亿元。公司降本增效成果显著，期间费用率稳步下降，2020年工厂人均产值提升40.6%，采购降本8.16%，净利率同比提升3.78pct至9.37%。伴随新能源业务加速放量，未来成长动力强劲。

储能行业爆发式增长，新能源业务扬帆起航：双碳背景下，“光伏+储能”的普及势不可挡。截至2020年底，全球已投运储能项目累计装机规模为191.1GW，同比增长3.4%。新能源业务与UPS技术同源，公司自2007年开始推出光伏逆变器产品，是2020年全球并网光伏逆变器(>501Kw)的前十供应商。截至2020年底，公司储能装机量超过1.1GW，在发电侧、电网侧、用户侧、微网等储能领域均已布局；光伏全球累计装机量超过18GW；2021年，公司首发全球单机功率最大的组串式逆变器，技术实力逐渐得到市场认可，未来有望深度受益于新能源业务爆发

原标题：龙头泰山：储能行业进入快速成长期，概念股解析