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电芯单价跌破0.5元/Wh 新一轮价格战隐现?
日期:2023-11-13   [复制链接]
责任编辑:sy_sunmengqian 打印收藏评论(0)[订阅到邮箱]
锂电行业价格内卷之下,电芯报价持续下跌。

市场数据显示,截至11月7日,应用于储能和小动力的方形磷酸铁锂电芯报价跌破0.5元/Wh,最低收报0.45元/Wh,应用于动力的方形三元电芯收报0.54元/Wh。

根据电芯成品今年以来的价格走向,今年年初,不论是三元还是铁锂,方形电芯的单度电报价普遍在1元左右,如今三个多季度过去,电芯报价跌近50%。

这也侧面反应出,在行业供需矛盾转化的情况下,行业价格内卷不断推进。特别是今年以来行业产能大规模铺张,锂电全产业链产能过剩危机照进现实,为争夺市场订单,锂电企业普遍降价抛货。

据高工锂电不完全统计,2023年上半年“动力电池+储能”产业链合计扩产金额达3036亿元,随着产业链扩产与产能释放,在建产能都已大幅超过实际的市场需求。

助推电芯单价持续下跌背后,四大主材的价格走低也发挥关键作用。

从电芯成本的构成来看,主要集中在正极材料、负极材料、电解液、隔膜四大主材。一般来说,正极材料成本占比超过30%,负极材料、电解液成本占比在10%-20%,隔膜成本占比在10%左右,四大主材合计成本超过60%。

市场数据显示,从年初到现在,四大主材价格跌幅普遍超50%,上游采购成本与下游降价诉求决定了电芯价格持续走低。

不过值得注意的是,产能扩张与材料价格下跌带动的行业下行中,对整个产业链环节剩余利润分配也产生一系列新的影响。

产业利润下移


电芯报价主要由电池厂商主导,从锂电产业链环节的采购模式来看,为贴近今年迅速变化的市场情况,多采取一月一议的形式。

高工锂电此前也分析到,在2023年行业周期性下滑当中,终端产品售价与材料采购成本方面存在一定的传导时差,加上上游材料供过于求的状况,行业议价中心向中下游转移。

在电芯价格跌破0.5元/Wh背后,也是产业链利润在向中下游分配。

从销售毛利表现上看,今年一季度到今年三季度,中游锂电池环节的销售毛利率稳步提升,其中宁德时代销售毛利率从一季度的21.3%提升到三季度的22.4%,亿纬锂能的销售毛利率从一季度的16.8%提升到三季度的18.3%,孚能科技的销售毛利率从一季度的1.9%提升到三季度的5.1%。

不仅仅是电池企业,终端新能源汽车销售毛利率也有提升,比亚迪销售毛利率提升显著,从一季度的17.9%提升至三季度的22.1%;广汽集团也从一季度4%的销售毛利率提升到了三季度近10%的销售毛利率,广汽集团表示,这主要有赖于广汽埃安在内的自主品牌销量增长;极氪方面提到,今年的毛利率将从个位数转为两位数。

相比之下,今年上游材料环节销售毛利率波动起伏剧烈,多数企业毛利率呈V型结构波动,德方纳米、万润新能、龙蟠科技二季度一度处于负毛利水平。

再以2023年不同锂电产业链环节企业的销售毛利率对比2022年销售毛利率可以进一步发现,锂电池环节对的毛利率相比于2022年有普遍有1-2个百分点提升;新能源汽车环节,比亚迪、理想、广汽等龙头毛利也有提升。

相比之下,材料环节,正极材料则从2022年15%-25%的销售毛利率下滑至今年的10%左右,负极材料从2022年25%上下的毛利率下滑至今年的15%左右,电解液则从2022年普遍超30%的毛利率下滑至今年20%上下,隔膜环节也有5%左右的销售毛利率下滑。

整的来看,过去,产业链的利润主要为上游环节所截取,上游环节的毛利率甚至是中下游的两倍以上。今年全产业链价格战带来利润、资金链的压力之余,也使得不同环节利润进行了微妙的平衡。

电芯单价破0.5元之后?

电芯报价从1元/Wh,跌破到0.5元/Wh,后续价格又将走向何处?

从过去的历史报价来看,2009年前后,电芯的单度成本在5元左右,到2019年电芯的单度电报价已经降到了1元左右。后续因碳酸锂价格的波动异常,带动正极材料、电解液相关主材的成本波动,电芯的单度电成本多在0.5元-1元之间波动。

考虑到近年来中上游一体化水平、规模优势以及技改带来的降本因素,电芯价格跌破0.5元并不稀奇,整体上,电芯降本也呈现加速趋势。

此外,从材料成本和中上游利润率来看,碳酸锂价格远没有恢复到2019年及以前5万元/吨以下的水平。

对比其他制造业,锂电中上游环节中,电解液和隔膜环节的利润率依旧偏高,在电芯材料成本重新调整,加上化学材料体系和物理结构体系的改进,电芯单价从0.5元/Wh跌向0.4元/Wh,甚至0.3元/Wh都将是一个趋势。

不过就目前而言,影响电芯报价有两大不确定性因素。

第一个是,龙头厂商洗牌后,腰部及以下企业生存状态不佳。

近日,市场消息传出,多家企业计划在四季度对库存电芯进行抛售。

据高工锂电追踪,从一季度到三季度,行业整体存货下降,库存周转率提高,同时龙头厂商的集中度有进一步提升,但对一些腰部及以下的企业而言,库存清理并不彻底。锂电产业从一季度的阵痛走向三季度的复苏,在头部以及腰部以下企业之间有着冷暖不同的感知。

第二个是,四季度以及2024年市场预期的走向。

相比于2022年,四季度下游需求旺季不旺是一大特点,同时临近2024年初,下游车市迎来传统销售淡季,在需求挤压下,对于部分原先寄希望旺季清库存的企业再次形成存货压力。

上述两大因素也或将导致四季度新一轮电芯价格战,电芯报价也或将迎来新低。 

原标题:电芯单价跌破0.5元/Wh 新一轮价格战隐现?
 
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来源:高工锂电
 
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