事件：上月末，金阳新能源发出公告称：将与南安政府签订战略投资合作协议，于南安市开展 20GW 二代异质结规模化量产项目。

此次 HJT 项目规模大&引入政府资金，HJT 有望开启规模化量产。

（1）项目规模大：过去 HJT 技术发展不成熟、处于行业早期，扩产项目多为中试线或 1-2GW 小规模产线，尚未进入量产阶段；

而 2022 年以来伴随着 HJT 降本增效加速推进，各玩家公布的 HJT 项目扩产规划提升至 5GW 左右，例如华晟三期 4.8GW、金刚玻璃 4.8GW、印度信实 4.8GW 等，此次金阳新能源宣布的扩产规模大幅提升至 20GW，表明 HJT 有望开启规模化量产。

（2）引入政府资金：此次金阳 20GW 项目对应设备投资额约为 80 亿元，南安政府将协调引进省、市级产业基金或其他投资基金(“国有投资机构")。

对于新进入者而言，与地方政府合作能够提供融资渠道，如华晟获得了宣城政府国资扶持，利于解决 HJT 所需的资金问题。


新进入者一体化加速布局 HJT，现有龙头待成本打平后开启扩产。

（1）新进入者：目前 HJT 仍在持续降本增效，参与者多为无传统 PERC 电池片设备资产的新玩家，且一体化布局加速推进 HJT 发展。

例如金阳新能源致力于形成单铸硅片到 HJT 电池片再到柔性晶硅电池组件的一体化布局，华晟除电池组件外也建设了切片产能，均表明 HJT 处于技术发展初期一体化布局利于产业链垂直整合。

在行业技术进步阶段，新进入者有望凭借提前研发布局，完成弯道超车。

（2）传统龙头玩家：现有玩家 PERC 设备资产较重，对于 HJT 仍存择时思维，我们认为待 2022 年底 HJT 与 PERC 成本打平后，传统龙头将开启大规模扩产，HJT 将成为主流技术路线。


HJT 降本增效加速推进，利好核心设备商。

今年是 HJT 降本增效加速推进的一年，将维持全行业扩产 20-30GW 扩产预期不变，预计 2022 年底 HJT 电池片的单 W 生产成本与 PERC 打平，明年开始全行业扩产爆发&主流大厂将开始规模扩产。

目前具备 HJT 整线交付能力的包括迈为、金石（大股东钧石电力持股 75.7%）等，具备核心设备 PECVD 量产交付能力的包括迈为、理想万里晖（中微公司投资 4.8%），正在客户端试用核心设备 PECVD 的为捷佳伟创和金辰股份等。


5家核心龙企将受益

晶盛机电

公司在光伏产业链装备取得了行业认可的技术和规模双领先的地位，在8-12英寸大硅片设备领域，公司产品在晶体生长、切片、抛光、外延等晶片材料环节已基本实现8英寸设备的全覆盖和国产化替代，12英寸长晶设备及部分加工设备也已实现批量销售，产品质量已达到国际先进水平。

高测股份

专业从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发，公司产品处于光伏产业链上游，下游主要客户为光伏硅材料制造企业。荣获国家企业技术中心等多项荣誉称号，其中长治高测荣获国家专精特新“小巨人”称号。

迈为股份

国内丝网印刷龙头企业，打破丝网印刷设备领域进口垄断的格局;公司致力于提供HIT整线解决方案，为通威合肥线提供HIT方案，方案设备尚处于试用阶段，项目承诺转换效率将达到24%。是一家面向太阳能电池行业和OLED面板行业的核心生产设备制造商。

奥特维

公司主要从事高端智能装备的研发、设计、生产和销售业务。公司应用于晶体硅光伏行业的设备主要包括多主栅串焊机、大尺寸超高速串焊机、硅片分选机、激光划片机、光注入退火炉、烧结退火一体炉等。

金博股份

公司的主要产品为先进碳基复合材料产品，目前阶段主要用于光伏晶硅拉制炉热场系统。屋顶分布式光伏作为光伏行业的细分市场之一。公式独家或以第一起草单位身份牵头制定了5项国家行业标准。

原标题：光伏设备——HJT有望加速发展，5家核心龙企将受益