《城乡建设领域碳达峰实施方案》提出到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。近年来，分布式光伏快速发展，“2021年，国内新增分布式光伏装机同比增长87%，达到29.28GW，占新增光伏装机的53.35%，2016-2021年期间，我国分布式光伏装机规模的年复合增长率为60.45%，显著高于国内光伏行业整体增速。

分布式光伏成为新增光伏装机主力，分布式发根据载体不同，有与建筑结合的BIPV技术和BAPV，也有农光、渔光互补的非建筑结合方式，其中BIPV在外观、寿命、受力、防水和施工方面优于BAPV，增长潜质巨大。与 BAPV 相比，BIPV 直接将设备作为墙体或屋顶，外观整体性更强，使用寿命长，而且BIPV不需要其他固定结构的特性使其安全性更高，防水性能更好，施工难度显著低于BAPV。


根据分布式光伏产业链成本来看，组件51%、电缆12%、屋顶加固7%、支架6%、减安费用6%、逆变器5%、屋顶租赁4%、一、二次设备2%、电网接入1%。盈利水平是逆变器>安装商>组件，下面重点来看安装商。户用安装商龙头是正泰电器，工商业安装商：林阳能源、苏文电能、芯能科技。除了专注于电力行业的安装商外，有建筑商战略转型的企业也值得关注，这些公司由于具备下游客户资源优势，一旦光伏技术成熟，也有较强的竞争力。建筑商参与分布式发电也有两类：光伏屋顶的企业如精工钢构、东南网架；光伏幕墙的企业如方大集团、江河集团、瑞和股份。装配式建筑也是国家整点推进的，要求2030年装配式建筑占比达到40%，另外钢材价格下降，原材料下降有望增厚钢结构公司的利润，中期重点关注具备装配式建筑+分布式光伏的企业，

精工钢构（600496）：钢结构建筑的设计、制作、安装和工程服务业务。公司的国家装配式建筑产业基地，也是国家标准《装配式钢结构建筑技术标准》的参编单位。公司近年来业绩持续稳定增长，并未受到地产周期风波影响，公司2022年上半年新签合同83.2亿元，同增7%，公司在稳定发展钢结构主业的同时，也在战略性加速发展分布式光伏业务，和组件企业签订战略合作，实现优势互补，更快的进入市场：（1）与东方日升战略合作共同打造“精昇”BIPV屋顶产品，公司作为该产品的唯一销售商；（2）与天合光能子公司江苏天合战略合作共同推广天能瓦BIPV光伏分布式电站业务，5年合作期间计划实现光伏系统500MW销售规模，2022年度计划实现100MW销售规模。系列布局持续强化公司BIPV业务产品、施工及一体化落地能力，提升差异化竞争实力，后续公司BIPV业务开拓有望提速。

公司一季报业绩逆势实现高增长，营收和净利润分别增长34.58%、35.55%，随着钢材价格下降，公司在手订单充足，公司最困难的时候已经过去，公司加快实施分布式光伏EPC业务，并设立专业子公司精工绿碳光能科技，虽然短期对公司业绩提升有限，但可以提升公司估值，目前公司动态PE只有13.20，PB为1.26，底部低估值的公司，期待戴维斯双击的到来。


东南网架（002135）：主营钢结构和涤纶长丝，2021年化纤行业占比27.34%。公司积极推进建筑光伏一体化布局，开展先进技术于绿色建筑一揽子解决方案与集成服务，将绿色建筑与新能源相结合，致力于打造绿色建筑光伏一体化的领先企业，实现公司“EPC+BIPV”的战略转型，公司设立了浙江东南碳中和科技有限公司，主要业务为屋面与光伏一体化建筑的开发、建设与投资。

东南网架总包业务取得突破，在手订单饱满，具备行业领先的钢结构和屋面工程技术能力，公司BIPV业务具备渠道和技术优势，未来EPC+BIPV有望提供较好的成长持续性，目前公司股价和估值处于“双低”。


江河集团（601886）：主营建筑幕墙系统的研发设计、生产制造、工程施工和技术服务，是幕墙龙头，已承接过多个光伏幕墙工程包括沙特 CMA Tower 项目、无锡机场、广东珠江城等，曾募集资金用于年产 10 万平构件式节能光伏幕墙建设。


瑞和股份（002620）：主要承接酒店、写字楼、大剧院和地铁等公共装饰工程和高档住宅精装修的设计及工程施工。公司具备大型地面光伏电站、分布式光伏EPC 工程、屋顶光伏施工等项目承接能力的基础上，公司积极探索以光伏发电结合建筑装饰装修业务协同发展之路，通过整合光伏系统、幕墙、钢结构、BIM 技术，逐步打开具有瑞和特色的系统化 BIPV 解决方案。


方大集团（000055）：主营建筑幕墙系统、地铁屏蔽门及相关软件，房地产业务。2001 年设计安装的中国第一幢太阳能光伏幕墙成功应用于方大大厦，首次在国内应用了集发电、隔声、维护与装饰功能为一体的光伏幕墙。


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原标题：分布式光伏政策再加码，这些企业值得关注